傳統建筑領域密封膠需求穩健，裝配式建筑滲透率提升拉動有機硅室溫膠需求增長

——建筑及基建行業是我國膠粘劑與密封劑最大的消費領域，有機硅密封膠是密封膠產品的重要組成部分。根據中國膠粘劑與膠粘帶工業協會的統計，從膠粘劑與密封劑下游應用看，2020 年，與建筑相關的建筑/施工/民用工程/裝飾工藝和裝配式作業/其他的消費量分別為 185.0 萬噸、91.67 萬噸，同比增長率分別為-2.6%、+22.1%，市場占有率分別為 26.1%、12.9%，合計占比達 39%，對應市場規模為 392.6 億元人民幣（注：2020年我國膠粘劑與密封劑行業銷售額約1,006.4億元×39%=392.6億元），為最大的細分應用領域。密封膠產品種類、型號較多，以其主體成分聚合物類別劃分，有橡膠類、丙烯酸類、聚氨酯類、硅酮聚合物類、聚硫類等。有機硅室溫膠產品主要以硅酮類、改性硅烷類兩大類為主，其中硅酮類主要應用于傳統的幕墻結構裝配、中空玻璃密封、建筑裝飾及門窗密封領域，起粘結、密封、防水等作用；改性硅烷類兼具密封和粘結功能，因此適合裝配式建筑領域。

密封膠產品可以分為橡膠類、丙烯酸類、聚氨酯類、硅酮聚合物類、聚硫類等

資料來源：公開資料

——傳統建筑領域：2020年市場規模約173.7億元，三大領域產業發展帶動需求穩健增長。根據SAGSI數據，2020年，我國室溫膠表觀消費量約100.1萬噸，行業市場規模約300億元（對應室溫膠均價為300÷100.1=3萬元/噸），其中室溫膠在建筑領域的消費占比相對較高，約為57.9%，對應57.96萬噸。以室溫膠為主的有機硅產品在建筑領域的應用主要包括建筑幕墻裝配、門窗密封和裝飾裝修、中空玻璃加工三個方面，起粘結、密封、防水等作用。2020年，建筑幕墻裝配、門窗密封和裝飾裝修、中空玻璃加工占比分別為43.7%、35.8%和20.5%。

細分來看，建筑幕墻市場主要集中在大中型城市，據中國建筑裝飾協會統計，我國建筑幕墻工程產值由2014年的3000億元持續增長至2000年的4900億元。伴隨著城市化率的不斷提高，我國城市數量和城市規模也在穩步上升，將直接拉動對大型建筑的需求，并形成對建筑幕墻的需求。中空玻璃是用兩片（或三片）玻璃，用高強度高氣密性復合粘結劑，將玻璃片與內含干燥劑的鋁合金框架粘結制成。在中空玻璃二道密封上，硅酮類密封膠的耐老化、使用壽命、環保等綜合性能得以充分展現。節能保溫隔熱和密閉技術是我國鼓勵發展的建筑重點節能技術之一，中空玻璃作為建筑節能材料，因其具有良好的隔熱和隔音性能而被廣泛應用。認為，隨著建筑幕墻裝配、門窗密封和裝飾裝修、中空玻璃加工等產業持續發展，傳統建筑領域對有機硅室溫膠的需求有望保持穩健增長。

建筑及基建行業是我國膠粘劑與密封劑最大的消費領域（2020）

來源：中國膠粘劑和膠粘帶工業協會

建筑幕墻裝配對有機硅室溫膠需求占比達到43.70%（2020）

來源：中國膠粘劑和膠粘帶工業協會

——裝配式建筑領域：政策支持下裝配式建筑滲透率提升，有望帶動有機硅室溫膠需求快速增長。裝配式建筑是指通過在施工現場組裝和連接工廠生產的部品部件而成的建筑，將本來應該是現澆成型的，如柱、板、梁等構配件在工廠生產成型，運送到現場進行組裝，做好節點，最后現場澆筑將這些構配件結合起來，形成完整的建筑。在“環保趨嚴+勞動力緊缺”背景下，相關政策持續出臺支持裝配式建筑發展。2016年2月，國務院頒發《關于進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》，力爭用10年左右時間，使裝配式建筑占新建建筑的比例達30%，裝配式建筑面積達7億平方米。根據住建部資料，2016-2020年我國新建裝配式建筑面積逐年增長，2020年全國新開工裝配式建筑共計6.3億平方米，較2019年增長50%，占新建建筑面積的比例約為20.5%，完成《“十三五”裝配式建筑行動方案》確定的到2020年達到15%以上的工作目標。2022年初，住建部發布《“十四五”建筑業發展規劃》，規劃2025年裝配式建筑占新建建筑比例達到 30%以上。隨著全國各省市的裝配式建筑相關政策持續落地，預計到 2025 年裝配式建筑滲透率將超過 30%。接縫的密封與防水是裝配式建筑應用的關鍵技術，裝配式建筑接縫密封膠是裝配式建筑第一道防線，裝配式建筑市場有望成為建筑密封膠下游需求增長最快的細分市場。

保守假設2025年裝配式建筑滲透率為30%、每平方米裝配式建筑用膠需求為1kg，計則預計2025年有機硅室溫膠需求有望達到76.74萬噸，按照硅寶科技2021年密封膠及硅烷偶聯劑不含稅均價1.91萬元/噸計算，對應2025年市場規模為146.75億元。

預計2025年裝配式建筑對應有機硅室溫膠需求76.74萬噸

來源：住建部、國家統計局等