2010-2020年我國刀具、硬質合金刀具市場規模增長及驅動因素分析

刀具市場規模400億元，硬質合金刀具占53%。我國刀具行業市場規模伴隨制造業投資和需求結構的波動呈現出一定的周期性。2019年全國刀具消費金額約393億元，其中硬質合金刀具占53%，市場規模在207億元左右。

我國刀具市場規模

資料來源：華銳精密招股說明書

我國刀具消費比例仍處于升級階段。2015年到2019年我國刀具消費額占機床消費比例從17.5%提升至25.3%，相比于歐美日韓等發達國家（50%左右）仍有較大差距，未來有進一步提升空間。

刀具消費額占比逐年提升

資料來源：華銳精密招股說明書

下游制造業持續復蘇。2020年工業產能利用率已恢復到歷史高位，有望持續驅動機床行業需求增長。

機床更新換代周期已至。按機床通常的更新周期10年計算，自2017年起機床更新需求已超過產量，更新需求占產量比重從2017年的0.9快速增長至2020年的1.6左右，更新換代需求有望與制造業復蘇疊加，進一步推動機床行業景氣度上行。

金屬切削機床產量企穩回升。受制造業景氣上行和更新周期共振驅動，2020年金屬切削機床產量同比增長23.26%，結束了自2017年來連續三年的下滑趨勢，新一輪增長周期起步態勢明顯。

機床更新換代需求旺盛

資料來源：中國機床工具工業協會

19年來國內金屬切削機床產量穩步增長

資料來源：中國機床工具工業協會

硬質合金刀具廣泛用于數控機床中，占比逐年提升。硬質合金相較于高速鋼有更高的硬度和耐磨性，與陶瓷和超硬材料相比應用范圍更廣，是數控機床中應用最多的刀片材料。我國硬質合金刀具產值占比已從2015年的39.5%提升至2019年的47.5%，但相較于世界整體水平(使用量占比63%左右)仍有較大提升空間。

我國機床數控化率穩步上升，有望帶動硬質合金刀具消費增長。我國切削機床數控化率從2013年的28.8%快速提升至2018年的39.0%，數控機床所主要使用的硬質合金刀具占比有望加速增長。

我國硬質合金刀具產值占比逐年增加

資料來源：中國機床工具工業協會