2021年我國刀具行業發展趨勢分析：國產替代趨勢明顯，行業格局加速整合

——刀具國產替代趨勢明顯。我國刀具市場國產化程度相對較低。2019年進口刀具市場份額為34.6%，其中硬質合金刀具進口份額超過60%。從趨勢來看，整個刀具市場的進口份額在逐步降低，未來國產品牌仍有較大進口替代空間。

日韓品牌是現階段國產刀具的主要替代目標。從產品競爭力來看，目前國內市場以山特維克為代表的歐美品牌為第一梯隊，日韓品牌第二梯隊，以華銳、歐科億、株鉆為代表的國產一線品牌為第三梯隊。國產一線品牌在技術實力上已經和日韓品牌較為接近，個別優勢牌號已達到甚至超越日韓水平，而價格僅為日韓60%左右。在3-5年內，三菱、京瓷等日韓品牌是國產刀具企業的主要替代目標。目前日韓品牌占國內刀具行業20-25%的市場份額。

疫情驅動國產替代加速。2020年受疫情影響，部分歐美、日韓刀具的進口業務受到阻礙，切削刀具進口金額同比下滑9.4%，國產刀具有望借此機會進一步擴大市場份額。

中國進口刀具消費額占比逐年下滑

資料來源：中國機床工具工業協會

2020年1-12月機床主要產品進口金額大幅下降

資料來源：中國機床工具工業協會

——我國刀具市場結構零散，多數國內主要企業的市占率不到1%?，F處于第三梯隊的歐科億和華銳精密向上有望通過產品質量提升以及性價比優勢對第二梯隊中的日韓企業發起沖擊，向下有望利用技術積累和資金優勢加快對第四梯隊的產能整合。

刀具行業技術壁壘和研發投入高。硬質合金刀具工藝流程復雜，刀具從技術研發到產品上市的周期通常需要5年以上。在表面涂層工藝上國內企業仍和進口品牌有較為明顯差距。近年來，國內企業在基礎材料和工藝技術方面進步明顯，研發投入逐年增長，有望利用自身研發優勢與中小企業進一步拉開差距。

中國刀具市場零散

a: 2018年數據；b: 2019年數據；c: 2020年數據

刀具企業擴產迅速，資金需求緊迫。由于下游需求持續旺盛，國內主要廠商近幾年不斷加大投入，歐科億未來兩年產能有望翻倍，華銳精密也將擴產80%以上，有較強資金募集能力的廠商有望在新一輪產能擴張中取得先機。

刀具終端用戶分散，渠道是公司角逐重要競爭力。刀具用戶數量眾多，地域分布分散，為進一步擴大市占率，消化新增產能，拓寬銷售渠道是必要途徑。主要廠商均已在進一步加大經銷渠道的拓展力度，如華銳精密經銷商數量已從2017年的86家提升至2020年的119家。

領先刀具企業擴產迅速

資料來源：各公司資料