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2023年我國民航客運市場快速修復,中長期看行業盈利上升空間可期

發布時間:2024-01-11  來源:立鼎產業研究網  點擊量: 174 

——2023年我國民航客運快速修復,暑運出行情況超2019年同期水平。年同期水平。全國民航客運量和航班量逐月恢復,與2019年同比差距收窄;其中7月和8月暑運期間,出行數據超出2019年同期水平,7/8月旅客量較2019年同比分別+4.5%/+4.1%,7/8月民航客運航班量較2019年同比分別+0.7%/+2.9%。9月后出行進入淡季,客運量和航班量較2019年同期均有下降,11月民航客運旅客量較2019年同比-7.6%,12月客運航班量較2019年同比-6.3%。

全國民航客運旅客量較2019年同期逐漸恢復


資料來源:民航局

月度客運航班量較2019年同期差距有所縮減


資料來源:民航局

行業整體運力及周轉量回升,運力恢復快于需求,月度客座率較2019年同期差距整體上逐漸收窄。行業月度ASK7~8月超出2019年同期水平,分別較2019年同比+2.8%、+4.8%,但月度RPK尚未恢復到2019年同期情況,7~8月較2019年差距最小,同比分別-0.2%、-1.4%;因而月度客座率較2019年同期仍有差距,但整體上差距逐漸收窄,客座率由1月的73.5%回升至11月的77.5%,7/8月客座率達到81.2%/81.5%,與2019年相比,客座率差距從1月的-8.3pct縮小至11月的-4.0pct,7/8月客座率較2019年差距分別為-2.4pct/-5.1pct。

民航業整體運力及周轉量快速恢復,運力恢復快于需求


資料來源:民航局

民航業月度客座率較2019年同期差距整體上逐漸收窄


資料來源:民航局

——中長期看,需求提升、供給增速放緩,行業盈利上升空間可期。行業需求端,旅客周轉量呈現上升趨勢。2023年以來,全國民航旅客周轉量逐月上升,民航旅客周轉量恢復率快速上升,旅客出行需求復蘇。

國際航線逐步放開,第三批出境團隊游名單公布,國際出游需求持續提升。2023年年初至今,文旅部已先后公布三批恢復出境團隊旅游國家和地區名單,開放數目逐批增加,目前公民出境團隊游目的地已達138個;月度國際航線旅客周轉量也呈現逐月增加恢復趨勢,20231月到11月,國際航線旅客周轉量較2019年同期恢復率已經從8.6%提升至54.7%。

2023年以來,文旅部逐步恢復中國公民赴外國家和地區的旅游業務


資料來源:文旅部

2023年以來國際航線旅客周轉量正逐月恢復


資料來源:民航局

行業供給端情況看,全國民航機隊規模整體增速放緩,駕駛員等勞動人員數量減少。機隊規模上,2022年國內運輸飛機架數為4165架,同比增長2.7%;自2019年起,國內運輸飛機數量增速出現明顯下降,至2022年飛機架數增速連續四年維持個位數增速,且增速呈現波動下降趨勢。行業從業人員上,全國航司機長數量自2020年起增速明顯下降,2022年國內航司機長人數為19054人,同比下降1.9%;機長平均年齡近幾年也有明顯提升,由2020年的39.55歲快速增至2022年的40.39歲。人機比上,2022年持有航線運輸駕駛執照數(可擔任機長)對應飛機架數的比值為6.77,過去三年人機比逐漸回升,但與2019年的7.05比值仍存在一定差距。

國內運輸飛機架數增速自2019年起明顯放緩


資料來源:民航局

全國航司機長數量增速自2020年起顯著放緩


資料來源:民航局

機長平均年齡近幾年明顯增加


資料來源:民航局

2022年機長執照數對應飛機架數比值較19年還有差距


資料來源:民航局

航司未來三年飛機引進計劃看,南航、國航、東航、春秋、吉祥引入飛機數量年均增速分別 5.8%、3.7%、+1.6%、+8.2%、+9.6%。

各航司未來飛機引進計劃


資料來源:各公司公告

注:統計口徑僅含客機,剔除貨機、公務機;其中東航引用 2023 年中報機隊引進計劃,其余航司均引用 2022 年報計劃;國航機隊數據含山航


標簽:民航客運

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