中材國際：全球最大的水泥技術裝備工程系統集成服務商，營收利潤穩步增長
中材國際前身可追溯至1953年，根據“一五”建設需要，在水泥等重工業大力發展背景下，國家成立重工業部設計院，后更名為建筑材料工業部北京水泥工業設計院，主要承擔為我國培養水泥人才、研發水泥技術與裝備、設計國內基礎水泥廠/線任務；2001年，通過整合水泥設計和工程優勢，公司組建成立；2022年，公司上榜ENR“全球最大250家國際承包商”，位列中國上榜企業第11位、全球上榜企業第44位。截至2022年底，公司水泥技術裝備與工程主業全球市場占有率連續15年保持全球第一。
2001年，公司創立大會在北京友誼賓館召開；2005年，公司在上交所上市；2008年，公司水泥技術裝備與工程服務國際市占率躍居全球第一。2016年，中國建筑材料集團有限公司與公司原間接控股股東中國中材集團有限公司戰略重組為中國建材集團有限公司（以下簡稱“中建材”），中建材成為公司新間接控股股東。自此，公司進入迅速擴張期，2016-2021年，公司營收由190億元增至365億元，CAGR高達13.8%。2021-2022年，公司持續收購整合優質資產，一方面，進一步完善產品矩陣，鞏固行業龍頭地位；另一方面，不斷推進智能化、數字化轉型，優化業務結構。
1、工程服務：2021 年，公司向中建材收購南京凱盛國際工程有限公司（以下簡稱“南京凱盛”）98%、北京凱盛建材工程有限公司（以下簡稱“北京凱盛”）100%、中材礦山建設有限公司（以下簡稱“中材礦山”）100%股權。其中，北京凱盛、南京凱盛主營水泥工程總承包業務，中材礦山主營礦山工程總承包與采礦服務。
2、運維服務：2022 年，公司收購中建材智慧工業科技有限公司（以下簡稱“智慧工業”）100%股權，強化公司運維服務業務資源和能力，完善公司運維服務市場布局；同年，公司收購安睿智達（成都）科技有限公司（以下簡稱“安睿智達”）。
3、裝備制造：2022 年，公司收購浙江博宇機電有限公司(以下簡稱“博宇機電”) 51%股權；2023 年 2 月，公司收購完成合肥水泥研究設計院有限公司（以下簡稱“合肥院”）100%股權。合肥院主營以水泥為特色的無機非金屬材料領域技術和裝備研發、生產和銷售，以及提供配套技術服務。
2022年，公司提出“一核雙驅，三業并舉”發展戰略、推動轉型。以工程技術服務為核心：鞏固提升水泥、礦業EPC市場地位與盈利能力，積極拓展綠能環保項目、工業工程等多元工程領域；大力發展以水泥和礦山為基礎的現代運維服務業；數字智能與高端裝備驅動發展：數字智能方面，統一數字智能業務平臺，加快打造水泥智能工廠、智慧礦山等核心數字化產品，打造產業生態圈，打開市場空間，實現服務創收；高端裝備方面，統一裝備業務平臺，打造若干裝備領域世界級單項冠軍或隱形冠軍。加快打造全球備品備件加工、采購、倉儲服務中心，構建“產品+服務”系統解決方案業務模式，與屬地運維服務協同發展。
2022年公司提出“一核雙驅，三業并舉”發展戰略
資料來源：公司資料
實控人為國務院國資委，控股股東為中國建材股份有限公司。公司實際控制人為國務院國資委，第一大股東是中國建材股份有限公司，持股比例 41%。旗下合肥院、天津水泥工業設計研究院有限公司（以下簡稱“天津院”）等主營裝備業務，天津院、北京凱盛、邯鄲中材建設有限責任公司（以下簡稱“邯鄲中材”）、中材建設有限公司（以下簡稱“中材建設”）、成都建筑材料工業設計研究院有限公司（以下簡稱“成都建材院”）、蘇州中材建設有限公司（以下簡稱“蘇州中材”）、中國中材海外科技發展有限公司（以下簡稱“中材海外”）等主營水泥工程總承包業務，智慧工業、中材國際智能科技有限公司（以下簡稱“中材智科”）、中材智能科技（成都）有限公司（以下簡稱“中材智科（成都）”）主營運維業務，中材礦山主營礦山運維和采礦工程業務。
公司股權結構（截至2023.8.21 ）
資料來源：公司資料
公司工程、裝備、運維三位一體、協同發展。2022年，公司實現營收388.19億元，同比穩增6.25%，其中工程服務實現營收230.58億元（同比-5.24%），占比59.40%，裝備制造、運維服務兩項業務營收分別為47.34億元（同比-2.98%）/90.94億元（同比+15.49%），營收占比分別12.19%/23.43%。公司積極拓展運維服務業務，2022年，公司主營業務收入中運維服務業務收入占比達到23.43%，較2021年占比上升5.69pct。
材國際以工程服務、裝備制造和運維服務為主營業務
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2018-2022 年公司營收拆分一覽
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工程服務貢獻主要毛利，運維服務毛利占比速增。橫向業務構成看，2022年，公司實現毛利65.86億元，同比增加5.75%。其中，工程服務實現毛利28.65億元，占比43.50%，貢獻主要毛利；裝備制造實現毛利11.14億元，毛利占比16.91%；運維服務實現毛利20.58億元，毛利占比31.24%；縱向趨勢看，2018-2022年，運維服務毛利占比由3%提升至31%、增長較快，裝備服務毛利占比由12%提升至17%，工程服務毛利占比由81%降至44%。
2018-2022年，運維服務營收占比由4%提升至23%
資料來源：公司資料
公司營收及歸母凈利潤整體呈高增態勢。營收端，2018-2022年，公司營收由215.0億元增至388.2億元，CAGR+15.9%，2022年，營業收入同比增長6.3%；利潤端，2018-2022年，公司歸母凈利潤由13.7億元增至21.9億元，CAGR+12.6%，2022年，歸母凈利潤同比增長21.1%。
公司營收
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公司歸母凈利
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