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建科股份:區域檢測行業龍頭,營收與業績保持較高增速

發布時間:2023-06-01  來源:立鼎產業研究網  點擊量: 221 

建科股份(301115.SZ)的前身為常州市建筑科學研究所,始建于 1959 年,歷經六十余年的發展創新,已成為國內有一定影響力的綜合性建筑研究和科技創新型高科技企業。目前,集團在全國建科院中名列前茅,是常州、江蘇地區的領先檢測企業,業務涵蓋房建、市政、水利、鐵路、環境、橋梁、交通、軌交、測繪等領域,形成了包含專業咨詢、勘察設計、檢測認證、特種設計與施工、功能材料、綠色環保等在內的綜合性業務布局。

——公司的發展起始于常州市建筑科學研究所,于2011年正式改制為常州市建筑科學研究院股份有限公司,此后公司業務布局到全國多個省市地區并逐漸拓展國際市場:

1)建科股份起步階段(1959-2002年):建科股份前身常州市建筑科學研究所最初是江蘇省較早從事建設綜合技術服務的科研院所之一,在1978年經常州市革命委員會批復后成為全民所有制事業單位,并開始從事建設工程質量檢測業務。

2)轉制成企,業務快速發展(2003-2021年):2003年正式轉制為常州市建筑科學研究院有限公司,2011年變更為常州市建筑科學研究院股份有限公司。此后公司業務范圍快速擴張,建設與環保質量診斷處理、工程改造修復、質量鑒定、第三方檢測、質量檢測認證等服務已經在行業具有一定的競爭優勢,業務覆蓋至江蘇、浙江、河南、山東、云南等多個省市并逐漸走向國際,拓展到越南等周邊國際市場。2015年建科股份在新三板掛牌上市,后于2020年終止掛牌。

3)創業板上市,未來發展可期(2022年至今):20223月,建科股份提交深交所創業板IPO,20227月,證監會同意IPO注冊申請。2022831日,建科股份在深交所創業板正式上市,并再次擴張業務經營范圍,新增特種設備檢驗檢測、軟件開發、軟件外包和軟件銷售等服務。

建科股份發展歷程


資料來源:公司資料

公司為創新型民營企業,股權結構穩定。建科院自1978年開始從事建設工程質量檢測業務以來,依托強大的人才、技術優勢,逐漸發展成為以建設工程質量檢測與鑒定為主,涵蓋建筑物專項施工服務,綠建新材料銷售,建設工程咨詢與設計服務等眾多建設技術領域的綜合技術服務提供商。董事長楊江金為公司法定代表人與實際控制人,直接持有公司12.79%的股份,為第一大股東;蘇州奔牛股權投資中心(有限合伙)與蘇州石莊股權投資中心(有限合伙)是公司的員工持股平臺,由楊江金擔任執行事務合伙人,分別持有公司7.65%7.49%的股份;公司前董事長余榮漢、其女余方、公司總經理周劍峰、財務總監劉小玲、前董事汪永權也為公司前十大股東;上述人員/機構長期伴隨公司成長,持股比例共計43.4%,穩定的股權結構將保障公司長久健康發展。

——隨著近年來在業務開展區域、開展領域的不斷拓展,公司營收及業績穩定增長,2017-2021年,公司營收的CAGR18.2%,歸母凈利潤的CAGR52.0%;2021年公司實現營收11.0億元,同比增長17.4%,實現歸母凈利潤1.6億元,同比增長29.7%;2022年前三季度,公司實現營收8.9億元,同比增長12.3%,實現歸母凈利潤1.3億元,同比增長22.7%,均保持較高增速。

2022前三季度營收8.9億元,同比增長12.3%


資料來源:公司資料

2022Q1-Q3歸母凈利潤1.3億元,同比增長22.7%


資料來源:公司資料

以檢測為主業,協同工程服務與材料銷售形成體系化業務。建科股份營業收入的三大主要來源分別是檢測技術服務、專項工程技術服務和產品銷售;其中,公司以檢測業務為主業,覆蓋房屋、基建、環保等多領域,近年來營收占比穩步提升,由 2017 年的 33.7%上升至 2021 年的 50.2%。在開展檢測業務的基礎上,公司針對多領域出現的問題提供特種工程服務(包括加固改造、綜合治理等),并為工程建設提供材料銷售服務,2021 年工程服務與材料銷售的營收占比分別達 25.2% 24.5%,檢測、工程、材料銷售的營收占比大致呈現2:1:1的格局。利潤方面,檢測技術服務是公司毛利的主要來源,毛利占比由2017年的52.0%上升至 2021 年的 69.2%,2021 年專項工程服務與產品銷售分別貢獻毛利的14.6% 16.1%。

202150.2%的營收來自檢測技術服務


資料來源:公司資料

利潤率處于上升通道,費用率企穩。2018年以來,公司的利潤率逐年上升,2018年至2021年,公司毛利率由28.8%上升到36.7%,并進一步提升至2022年前三季度的39.2%;歸母凈利率同樣穩步上行,由2018年的5.4%上升到2021年的13.5%,并進一步上升至2022年前三季度的14.7%。公司費用率整體穩定,2022年前三季度三費率為15.6%,較2021年全年微升0.6個百分點;其中2022年前三季度管理費用率為10.5%,較201714.6%的水平大幅壓降;2022年前三季度銷售費用率與財務費用率分別為5.1%、0.1%,均較之前年份保持平穩。

2022前三季度毛利率39.2%,歸母凈利率14.7%


資料來源:公司資料


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