北路智控：深耕智慧礦山，公司業績保持穩定增長，盈利能力逐年提升

北路智控公司是深耕智慧礦山十余載的“專精特新”小巨人企業。公司自 2007 年成立以來，一直深耕礦山礦山信息化和智能化，專業從事智能礦山相關信息系統的開發、生產與銷售，為下游客戶提供“軟硬件一體”的信息化、智能化綜合解決方案，包括整體方案設計、軟硬件產品開發、信息系統集成及相關技術服務等。經過多年的技術延伸及產業發展，公司目前已經形成了包含智能礦山通信、監控、集控及裝備配套四大類系統的較完善產品體系，具體包括煤礦井下一體化通信系統、全礦井圖像監控系統、礦用煤流智能集控系統、采煤工作面智能化配套等。公司在細分市場中享有較好的市場口碑，公司是江蘇省“專精特新”小巨人企業，曾憑借煤礦井下一體化通信、定位、監視和監控系統及基于機器視覺的井下鉆桿自動計數系統分別于2018、 2019 年獲得由中國煤炭工業協會、中國煤炭學會聯合授予的“中國煤炭工業科學技術獎二等獎”，相應系統產品亦被列入了國家煤監局發布的《煤礦安全生產先進適用技術裝備推廣目錄（第四批）》。

公司處于智能礦山產業鏈中游，提供各種智能礦山信息系統產品。主要產品為專業運用于各類煤礦生產作業場景的智能礦山信息系統，如礦用無線通信系統、人員精確定位系統、礦用煤流智能集控系統等。鑒于礦山生產應用環境復雜、定制化程度高、資質要求嚴格等特點，進入發行人所處細分行業需要較為豐富的生產技術積淀以及較為優異的產品研發能力、生產協調能力，因此產業鏈上游及下游企業進入產業鏈中游成為智能礦山信息系統供應商的壁壘較高。

公司為智能礦山信息系統供應商

資料來源：公司資料

公司產品廣泛運用于采煤、掘進、運輸、通風、排水等多種煤礦生產作業場景，能夠有效滿足煤礦生產過程中諸如井下信息高可靠傳輸交互、煤礦工作全場景可視化監控及智能分析、煤礦生產設備智能集中控制、采掘工作面智能化升級等需求，從而有效提升煤礦生產的自動化、信息化、智能化水平，實現少人化乃至無人化作業，最終達成煤礦生產安全提升、減員增效、節能降耗的產業升級目標。主營四大類產品包括：智能礦山通信系統、智能礦山監控系統、智能礦山集控系統和智能礦山裝備配套。

公司智能礦山信息系統的產品體系

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公司業績保持穩定增長，2018-2021年公司營收CAGR達41.1%。2021年，公司實現營業收入578百萬元，同比+33%，2018-2021年營收CAGR達41.1%，2022年H1公司營收325億元，同比+36%；2021年實現歸母凈利147百萬元，同比+38%，2022年H1實現歸母凈利81百萬元，同比+44%。

公司營業收入保持穩定增長

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2022年H1公司歸母凈利同比+44%

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智能礦山通訊和監控系統在公司的主營業務占比均超30%，凈利率水平逐年提升。①主營業務方面：公司主營業務為智能礦山通信系統、智能礦山監控系統、智能礦山集控系統等，2022H1分別占比為35.8%、34.1%、7.9%，其他主營業務包括智能礦山裝備配套等，近年來占比逐漸提升，2022H1占比為22.3%。②盈利能力方面：2018-2021年，公司綜合毛利率分別為65.2%、59.5%、56.3%和52.2%，呈下降趨勢，主因上游原材料價格變動影響以及2020年起公司執行新收入準則，將與合同訂單相關的銷售服務費納入營業成本核算。但自2018年以來，公司的凈利率水平逐年提升，2018-2021年公司凈利率分別為18.7%、20.9%、24.5%和25.5%，主因公司期間費用率逐年減少，成本控制得當。

公司主營業務構成

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公司凈利率維持在較高水平

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募投項目進一步提升公司的核心競爭能力。公司此次募集資金總計 6.08 億元，主要用于礦山智能設備生產線建設項目、礦山智能化研發中心項目和補充流動性資金三方面。①礦山智能設備生產線建設項目，總投資 2.67 億元，該項目有效擴充產能規模的同時提升產品的技術含量，從而進一步提高公司綜合生產能力，實現公司高質量規?；l展，該項目預期投資回報期 6.76 年，內部收益率 21.89%，項目達產后對應利潤 8631 萬元/年；②礦山智能化研發中心項目，總投資 1.71 億元，該項目通過引進一批專業能力較強的研究人才和強化技術研發提升公司的自主創新能力，加強多類型智能礦山信息系統的研究，持續保持技術能力的領先水平；③補充流動性資金項目，總投資 1.70 億元，可進一步增強公司地應力能力和抗風險能力。

公司募集資金用途

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公司募集資金每年投入金額安排

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